Несмотря на кризис: почему цены на золото падают?

Ослабленный непродуманными коронавирусными ограничениями, а также фатальной левой энергической и денежной политикой Запад вступил в 2022 году в открытую фазу экономической войны с Россией. Фактическая инфляция в США и еврозоне превышает двузначные показатели. Казалось бы, в такое неспокойное время цены на золото должны знать лишь одно направление: вверх. Тем не менее, с начала 2022 года оно потеряло около 4,6%. Причины этому тренду могут быть куда запутаннее того, что нам рассказывают мейнстрим СМИ. (Портал «Швейцария Деловая»)

Цена на золото – индикатор политических ошибок правительств

Традиционно золото считается надёжным средством сохранения сбережений. Начиная с 1980-х годов драгоценный металл приносил своим держателем в среднем по 5,6% дохода. К слову, американские акции за тот же период потеряли в среднем 18,5% своей стоимости.

В цене на золото можно наилучшим способом измерять ошибочность курса правительства. Драгоценный металл – в отличие от фиатных денег (т.е. доллары, евро, франки, рубли и т.п.) – не поддаётся бесконечному увеличению по воле политиков и банкиров. Чиновники могут размножить национальную валюту в зависимости от своих потребностей. Населению не остаётся ничего иного, как переводить кровно заработанное в «нерезиновые» активы – прежде всего, драгоценные металлы и – с некоторыми «но» – криптовалюты.

Получается, что чем больше ошибок правительство совершает, которые оно «решает» путём печатанья новых фиатных денег, тем выше цена на золото. Правительствам из-за репутационных соображений выгодно делать всё, чтобы держать цены на золото искусственно низкими. Для этого они могут использовать все имеющиеся шансы.

• ЕЦБ теряет контроль над инфляцией в еврозоне?
• Хороший кризис для плохого евро
• Левые США – слабый доллар

Кризис и золото

С февраля 2022 года мир находится в открытой фазе глобальной конфронтации. США и ЕС, управляемые всё теми же левыми политиками, которые не предотвратили войну в Украине и не понесли за это никакой ответственности, не смогли организовать действенный санкционный механизм. Почему даже ближайшие союзники США – Турция (страна НАТО!) и Израиль – не присоединились к санкциям против Кремля? А что будет к началу отопительного сезона в Европе?

На этом фоне, казалось бы, цены на золото должны были бы подскочить. Тем не менее, пока что драгоценный металл теряет свои позиции (-4,6% с начала года). Как это часто бывает, для объяснения этому тренду имеются 2 обоснования: официальное и неофициальное. Последнее, однако, имеет полное право на внимание.

По официальной версии, цены на золото падают из-за 2 причин:

• Во-первых, многие инвесторы вынуждены бороться с обесцениванием своих активов; поэтому, чтобы получить ликвидность (хотя бы краткосрочно), они продают золото;
• Во-вторых, повышение ставки рефинансирования в США само по себе делает инвестиции в золото более дорогими для инвесторов, оплачивающих драгоценный металл в отличной от доллара США валюте. Это снижает спрос на золото.

Верим ли мы Национальному банку Украины?

Несмотря на всю допустимость названных официальных причин снижения цены на золото, интересной остаётся и менее известная версия данного тренда. Обратим взор к Украине.

Начиная с 24 февраля 2022 года, Национальный банк Украины продал золотых резервов на сумму 12,4 млрд долларов США. Об этом 17 июля 2022 года сообщила заместитель председателя НБУ Екатерина Рожкова. В качестве обоснования чиновник указала, что

«Мы продаем это золото, чтобы наши импортеры могли купить необходимые стране товары. Золото не будет продаваться для поддержки украинской гривны».

Однако насколько правдоподобным в действительности является данное высказывание? Золото составляет лишь около 6% от общих резервов НБУ. Иными словами, почему Киев не купил всё те же «необходимые стране товары» за имеющиеся доллары и евро? Зачем нужно было продавать золото – единственных актив, который имеет объективную ценность?

Возможно, были политические причины? Не оказали ли Вашингтон и Брюссель, чтобы искусственно сбить цены на золото, давление на Киев? В конечном итоге, США и ЕС заинтересованы в манипулировании цены на золото – так просчёты левых политиков будут куда менее заметны.