Иностранные фирмы покидают Грецию. Очередь за Кипром?

Курортный сезон 2013 года в Греции стал невероятно успешным для местной туристической индустрии. На фоне беспорядков в Турции и Египте родина Зевса и Афродиты смогла привлечь многих отдыхающих, оставивших свои евро в местных ресторанах и магазинах. В 2014 году туристов в Греции стало ещё больше. Тем не менее, экономика Греции по-прежнему находится в руинах. К проблемам государственного долга и политического кризиса внутри страны добавился массовый отток иностранных фирм, причина чему проста – компании не могут работать в условиях больной экономики. Аналогичные предпосылки наблюдаются и на Кипре, что означает конец «оффшорной» индустрии данного средиземноморского острова.

Пациент скорее мёртв, чем жив

Строжайшая и крайне болезненная для всего государства экономия на всём и всех под надзором евро-чиновников (так называемая «финансовая дисциплина») привела всё таки к некоторым позитивным изменениям в структуре экономики Греции. Например, с января по август 2013 года греческий бюджет показал небольшой профицит (правда, данный результат не учитывает выплаты процентов по кредитам). Однако, не стоит забывать Греция не стала банкротом только благодаря денежным вливаниям ЕС и МВФ. А в ближайшем будущем стране понадобится ещё один пакет экономической помощи. Даже по оптимистичным подсчётам, с финансовой иглы международных кредиторов Греции сможет слезть только через десятилетие.

От официальных властей в Афинах можно услышать только одну мантру: «банковская система идёт к выздоровлению». На самом же деле около четверти кредитов в портфелях греческих банков являются невозвратными. С 2010 года те же банки потеряли около 30% вложенных активов. Более того, само государство не способно оздоровить банковскую систему, поскольку государственный долг Греции составляет невиданные 175% от ВВП.

Очевидно, что без (очередного!) списания части долга экономика Греции пойти на поправку не сможет. В данной связи все взоры устремлены в Берлин, где после выборов в Бундестаг новому правительству придётся решать судьбу всей Европы.

Бегут с тонущего корабля…

Оптимизма не прибавляют и новости о том, как очередная зарегистрированная в Греции корпорация перемещает свой офис в другое государство. Так, в середине сентября стало известно, что компания Viohalco, занимающаяся добычей меди и алюминия, переехала из Греции в Брюссель. С первого взгляда, данный шаг является довольно нелогичным, поскольку в Бельгии компания должна будет платить больше налогов, чем в своём предыдущем месте регистрации. Причиной, перевесившей фактор повышения налогового бремени, является то, что в Греции компания не имела доступа к кредитам для поддержания ликвидности баланса. Разумеется, в данной ситуации, прежде всего, виновата не сама компания, а экономика Греции. Иными словами, к переезду в другую страну фирмы подгоняет то, что без доступа к кредитам им часто нечем платить своим контрагентам.

Перемещение международными корпорациями своих офисов (т.е. изменения национальности юридического лица) из одной страны в другую является довольно обычным делом. Однако случай с компанией Viohalco говорит об усугублении болезни. Год назад покинула территория страны Coca-Cola и компания Fage (производство молока). В каждом из случаев причина заключалась в том, что экономика Греции не способна предоставить самые элементарные условия для функционирования бизнеса.

Греческая газета Kathimerini сообщает, что многие другие фирмы собираются переместить свои юридические адреса за пределы Греции. Речь идёт о фирмах по производству и продаже продуктов питания, изготовлению текстиля, добыче стали и альминия.

Греческие власти не хотят расставаться с налогоплательщиками

Покинувшие страну компании – это неполученные налоговые поступления, а также утраченные рабочие места. С каждым уходом какой-либо фирмы за рубеж ситуация в экономике по принципу замкнутого («дьявольского») круга ухудшается.

В данной связи греческие власти приняли ряд законодательных мер, которые призваны усложнить юридическую процедуру перемещения компании в другое государство. В большинстве случаев процедура перемещения осуществляется путём присоединения греческого юридического лица к материнской компании, зарегистрированной в иностранном государстве. Новый закон устанавливает требование, чтобы 95% акционеров проголосовало за присоединение к материнской компании (а не две трети, как этой было раньше).

Эксперты отмечают, что данный ход правительства только ухудшит ситуацию, поскольку желающие покинуть Грецию всё равно найдут подходящую юридическую схему для достижения своей цели. А ухудшение правового климата путём закручивания гаек ещё больше напугает оставшихся, а также отпугнёт желающих зарегистрировать компанию в Греции.

Обновление от 11.7.2015: свой бизнес в Греции сворачивает Royal Bank of Scotland.

Горький урок для Кипра

В марте 2013 года во время проведения знаменитой «стрижки» вкладов Кипр стал антигероем новостей о единой валюте евро и о валютном союзе ЕС. Многие тогда верно давали совет, что компаниям, зарегистрированным на Кипре, стоит как можно быстрее покинуть этот средиземноморский остров. В ответ представители кипрской «оффшорной» индустрии утверждали, что остаться на Кипре можно с открытым в другом государстве счётом. Последний тезис сделан явно не в интересах владельцев компаний, ведь вопрос содержания юридического лица гораздо сложнее, чем знаменитые кипрские 12,5% корпоративного налога.

Дело в том, что Кипр – фактический банкрот, к чему его привела зацикленность на своём большом брате – Греции. По сути, всё то, что переживает Греция, ожидает с некоторым временным интервалом и Кипр. Поэтому уже сейчас можно предвидеть некоторые, довольно очевидные направления развития дел на Кипре. Уроки для международных инвесторов по Кипру и на основе опыта Греции можно представить следующим образом:

— Экономике понадобится минимум десятилетие для восстановления («потерянное время»). До того момента правительство будет считать каждый евро-цент. Населению придётся бороться с риском обнищания;
— Владельцам компаний придётся считаться с постоянным риском повышения налогов. Рано или поздно правительству придётся пойти на этот шаг для пополнения государственной казны;
— Массовые недовольства населения обусловят перманентную нестабильность политической системы с риском прихода к власти ультра левых или правых сил.
— Поскольку экономика Кипра пока что жива только благодаря внешним вливаниям, по сути, важнейшие экономические решения будут приниматься не в Никосии, а в Брюсселе («внешнее управление»).

Итак, к сожалению для работников, обслуживающих раздутый финансовый сектор Кипра, «офшорной» индустрии Острова постепенно, но верно приходит конец, поскольку урок компаний, которые покинули Грецию, ясно показывает, что даже (пока) низкие налоги не могут компенсировать нормальные условия работы в нормально функционирующей экономике. Многие компании оценивают политическую стабильность и доступ к качественным услугам выше, чем непредсказуемую экономику государств-банкротов.