Центробанк Турции стал уязвимым для спекулянтов

Центробанк Турции сделал обещание, которое он, возможно, не в состоянии будет выполнить. Конкретно речь идёт о том, что эмитент турецкой лиры заявил о готовности предоставлять банкам страны ликвидность в неограниченном объёме. Данная экстренная мера связана с событиями ночи на 16 июля 2016 года, когда в Турции случилась попытка военного переворота, которая привела к человеческим жертвам и множественным арестам среди функционеров армии и правоохранительных органов. Данные происшествия и, собственно, обещание о неограниченном предоставлении ликвидности сделали Центробанк Турции уязвимым перед атаками спекулянтов. Каким образом? Подробности читайте в данном материале Портала «Швейцария Деловая».

Эрдоган: сильный политик со слабой экономикой

Военный путч, произошедший в ночь на 16 июля 2016 года, подавлен. Правда, для г-на Эрдогана восстание части турецкой армии стало настоящим подарком: не имеет значения, инсценировал ли президент Турции путч против самого себя или нет, ясно одно: власть авторитарного политика, примерившего на себя маску «жертвы» «противозаконного заговора», вошла в свой зенит. Под шумок последних событий г-н Эрдоган получил возможность расправиться со своими политическими оппонентами в армии, правоохранительных органах, судах и парламенте.

Однако – по закону жанра – нельзя получить бочку мёда без ложки дёгтя. Завладев фактически не ограниченной политической властью в стране, г-н Эрдоган, тем не менее, проиграл на экономическом фронте. Мятежные военные показали всему миру, что Турция – вовсе не стабильная страна, а авторитарное государство, живущее не по правилам демократии, в котором, к тому же, в крупнейших городах могут абсолютно неожиданно появиться танки.

Лира отыграла позиции. На долго ли?

Военное потрясение мгновенно отразилось на национальной валюте. Если ещё в пятницу, 15 июля, стоимость одной турецкой лиры составляла почти 0,34 доллара США, то уже на следующий день – как раз после попытки путча – национальная валюта понизилась до рекордно низкой отметки за последние 8 лет – почти на 6 процентов.

Чтобы успокоить финансовые рынки ещё до их открытия в понедельник, Центробанк Турции сделал в воскресенье экстренное заявление о том, что на случай нестабильности он готов насыщать ликвидностью банки страны в неограниченном объёме. Самим же банкам такая ликвидность стоить практически ничего не будет.

Кроме того, правительство Турции поспешило заверить своих граждан в надёжности и стабильности экономической ситуации в стране. «Мы держим всё под контролем. Нет оснований для беспокойства», — сообщил в своём твиттере вице-премьер Турции Мехмет Шимшек.

В итоге, потери оказались непродолжительными: уже сегодня – в понедельник 18 июля 2016 года – турецкая лира начала потихоньку восстанавливаться и компенсировать свои убытки. Так, за одну лиру просят около 33,82 цента. Как видно, Центробанк Турции смог – хотя бы в краткосрочной перспективе – успокоить рынки.

Путч обнажил проблемы в турецкой экономике

Почему же Центробанк Турции пошел на столь отчаянный шаг, ведь обещание о неограниченной поддержке банков, возможно, придётся выполнять? Дело не в сохранении аморфного чувства стабильности (кто в наши дни может сказать, что такое стабильность?!). Цель ЦБ Турции – закрыть самые проблемные места турецкой экономики. Последних, кстати, довольно много:

Во-первых, турецкие компании задолжали зарубежным кредиторам почти 400 миллиардов долларов США. При этом, подчеркну особенно: данный долг номинирован именно в долларах. Соответственно, если доллар будет укрепляться по отношению к турецкой лире, то и долги, а также проценты для их обслуживания для местных фирм будут увеличиваться. А при таком сценарии не далеко и до массового корпоративного банкротства.

Во-вторых, торговый баланс Турции катастрофически отрицателен: -4 процента от ВВП. Это означает, что Турция импортирует куда больше, чем может сама продать на зарубежных рынках. Поскольку мало кто (а точнее, никто) не готов принимать в качестве оплаты лиру, расплачиваться за импорт приходится евро или долларами, которых в турецкой казне мало.

Кстати, не поможет турецкой экономике и туризм, доля которого в ВВП Турции составляет примерно 5 процентов (или 30 миллиардов долларов). Ранее туристы регулярно подпитывали Турцию иностранной валютой. Однако, за 2016 год общее число поездок в Турцию сократилось на четверть; количество швейцарцев, желающих понежиться под турецким Солнцем, снизилось аж на 70 процентов. Кстати, узнайте также, как международный терроризм влияет на туристические предпочтения швейцарцев.

Чтобы найти валюту для оплаты импорта, Турция в прошлом часто прибегала к зарубежным спекулятивным кредитам (похожи на микрокредиты для потребительных нужд населения). Однако за них нужно платить значительно большие проценты. Кроме того, турецкое правительство становится заложником настроения финансовых рынков, которое может быть крайне изменчивым.

В-третьих, для турецкого потребителя слабая турецкая лира означает, что ввезённые из-за рубежа товары становятся дороже. Увеличивается и инфляция в Турции: вместо запланированных 5 процентов местные деньги должны обесцениться за 2016 год на 8 процентов. Как известно, население подобные фокусы не любит, и, как следствие, может снизиться популярность «турецкого султана».

Учитывая данные, наиболее важные проблемы экономики, неудивительно, что Центробанк Турции пообещал поддерживать банки страны всеми способами. Открытым, однако, остаётся вопрос, сможет ли Центральный банк сдержать своё обещание… Напомню, что аналогичное обещание в отношении стран-членов еврозоны дал ЕЦБ. Правда, по возможностям турецкий ЦБ значительно уступает своему европейскому коллеге. А, значит, рано или поздно финансовые спекулянты проверят Центробанк Турции на прочность.

Обновление от 21.07.2016: кредитный рейтинг Турции был понижен.