ЦБ Дании намерен защищать курс датской кроны к евро

После решения Национального банка Швейцарии упразднить привязку франка к евро финансовый рынок принялся обсуждать предположение, последует ли данному примеру также и ЦБ Дании («Откажется ли датская крона от привязки к евро?»). После некоторой паузы ЦБ Дании разъяснил, что собирается и впредь защищать курс датской кроны к евро на установленном уровне. Одновременно, было объявлено об изменении негативных процентов. Подробности – в материале Портала «Швейцария Деловая».

Швейцария и Дания: похожи, но не во всём
Швейцария и Дания – небольшие государства (каждая имеет по почти 40’000 квадратных километров площади) с открытой экономикой и с населением в 8,2 и 5,6 миллионов, соответственно. По данным Всемирного банка на 2013 год, обе страны являются богатыми регионами с ВВП на душу населения в 56’000 и 43’000 долларов США, соответственно. С 2010 по 2013 гг. в Швейцарии доля экспорта в ВВП выросла с 64% до 72%, доля импорта – с 54% до 60%; в Дании доля экспорта в ВВП увеличилась с 50% до 54%, импорта – с 44% до 49%.

Тем не менее, Швейцария и Дания всё же демонстрируют некоторую существенную разницу, когда речь заходит о роли национальной валюты в международных расчётах. Так, датская крона играет незначительную роль, поскольку только 0,8% расчётов по трансграничным торговым операциям проводятся в валюте Дании. Напротив, швейцарский франк, хотя и уступает доллару США и евро, тем не менее, с долей в 5,2% довольно заметен в международных трансакциях.

ЦБ Дании не намерен отпускать курс датской кроны к евро
Как отметил пресс-секретарь ЦБ Дании Карстен Бильторф (Karsten Biltoft), намерения упразднять заданный курс датской кроны к евро нет, что является одной из главных задач ЦБ Дании. Для её выполнения у монетарных властей в Копенгагене есть весь «арсенал» средств. Так, например, после объявления 22 января 2015 года подробностей программы ЕЦБ по скупке государственных облигаций стран зоны евро ЦБ Дании, чтобы поддержать установленный курс датской кроны к евро, пришлось увеличить негативные проценты на 15 п.п. до -0,35%. Ранее ЦБ Дании понизил ставку рефинансирования на 15 п.п. с 0,05% до -0,2%. С помощью данных мер главный защитник датской валюты стремится отпугнуть спекулятивный капитал от инвестиций в Данию.

ЦБ Дании: хорошая мина при плохой игре
И хотя ЦБ Дании пытается представить, что, поддерживая курс датской кроны к евро на заданном уровне, он исполняет свою собственную волю, на самом деле свобода его действий является довольно ограниченной, причина чему кроется в датском банковской законодательстве. В отличие от Национального банка Швейцарии, который своё решение об упразднении привязки франка к евро принимал на основе своей оценки экономической ситуации, ЦБ Дании обязан следовать законодательной привязке кроны к евро. Иными словами, даже, если датский Центральный банк будет считать целесообразным отпустить курс датской кроны к евро, ему не останется ничего иного, как, отставив в сторону свою позицию, следовать букве закона, или лоббировать изменение банковского законодательства. Зная данный факт, спекулянты активно играют против ЦБ Дании, осуществляя атаки на датскую крону.